水泥行业:市场需求环比变化不大,部分区域出货量提升。本周全国水泥市场价格震荡调整。价格下跌区域主要是南京、济南和济宁,幅度10-30元/吨;价格上涨地区有江苏萍乡、吉安,青海西宁,幅度20-30元/吨。8月上旬,国内水泥市场仍处于淡季当中,下游需求环比变化不大,企业出货维持在7-8成水平,个别地区企业为增加出货量,价格出现小幅下探。维持前期判断,进入8月中下旬,随着市场需求好转,价格将会进入上升通道。建议重点关注国内水泥龙头企业海螺水泥(38.740, 0.38, 0.99%)。

玻璃行业:市场总体走势稳中有升,部分区域略有波动。本周末全国建筑用白玻平均价格1536元,环比上周上涨7元,同比去年下跌91元。周末玻璃产能利用率为69.40%;环比上周上涨0.27%,同比去年下跌3.05%。在产玻璃产能92610万重箱,环比上周增加360万重箱,同比去年减少1500万重箱。周末行业库存4015万重箱,环比上周减少36万重箱,同比去年增加852万重箱。周末库存天数15.82天,环比上周减少0.20天,同比增加3.56天。本周玻璃现货市场总体走势稳中有升,生产企业产销环比略有增加,部分区域市场价格调整,市场情绪环比有所好转。总体看目前下游加工企业订单相对稳定,部分地区环比有所增加。随着传统销售旺季的来临,贸易商也适量增加了存货。虽然部分地区受到降雨的影响,厂家出库受阻,但总体看厂家库存依旧呈现小幅回落的趋势,缓解了厂家的资金压力。

玻纤行业:短期内需求面受限,长线市场价格存在下行风险。本周国内玻璃纤维市场呈现暂稳趋势,整体走货仍无较大起色,整体市场延续上周行情走势。国内玻璃纤维市场弱势运行周内受市场供需影响,部分池窑企业实际成交价格进一步下调但受到贸易摩擦影响,现阶段国内无碱粗纱产能增速变动不大。国内中碱纱市场受环保政策影响,成本增加,预计未来仍以稳价走货为主。池窑电子纱市场行情无较大起色,当前主流厂家报价仍维持暂稳状态,后市仍有调价预期预计电子纱市场价格短期暂无较大调整,长线市场价格小幅下行风险仍较大。此外用于新能源汽车、轻量化领域的热塑性玻纤,预计未来2年景气度能持续,国内风电装机回暖,风电用纱将受益。两者在泰玻的产品中占比预计达到50%-60%。重点关注中材科技(9.260, 0.25, 2.77%)。

建筑行业:从订单方面来看,因为国内融资环境的情况,基建央企均保持较高的增长;从基建投资的角度来看,主要的增量是国内基建投资增速上半年保持相对平 稳的增速,一方面因为去年前高后低的基数影响,所以三季度数据上有望出现一定改善,另一方面是本次基建补短板政策对于“质”的要求更高;从资金来看,2019年上半年基建投资资金主要的增量是专项债以及城投平台融资的改善,下半年我们认为将会好于上半年,增量一方面来自专项债的募集资金用途的扩大以及带动的配到资金到位,另一方面是国内城投平台的持续改善;重点推荐行业内具有较强竞争力的设计龙头公司苏交科(8.600, 0.07, 0.82%)以及基建央企中国铁建(9.190, 0.09, 0.99%)、中国建筑(5.600, 0.05, 0.90%)。

投资建议:中材科技、东方雨虹(22.780, 0.23, 1.02%)、伟星新材(14.770, 0.02, 0.14%)、苏交科、金螳螂(10.120, 0.02, 0.20%)。