建筑周观点--年度首个重磅推荐：亚厦股份(5.470, 0.00, 0.00%)，其余关注基建链补涨机会

　　我们在2019年度策略中分析过，从历史表现来看，地产链上二级市场相对收益最好的是装饰板块，2019年或是装饰反攻之年；从政策环境看，房贷利率下降、地块出售取消限价、首套房贷认定标准放松等现象均表明房地产政策正在边际改善，地产公司的融资环境也在好转，板块估值压制因素边际改善；

　　从行业层面看，17年天量土地成交将陆续进入装修周期，房地产新开工的向好将逐步向竣工端传导，行业需求景气向好，而全装修房渗透率的提升则给行业带来增量发展空间；

　　从公司层面看，头部企业在高增速时期留下的包袱经过近几年的消化基本出清完毕，而股价经过3年下跌，估值已经进入价值区间，目前是布局好时机。

　　建议重点关注我们近期深度报告推荐的装配式内装龙头亚厦股份、其余关注行业龙头金螳螂(9.450, -0.36, -3.67%)、以及全装修业务弹性较好的全筑股份(6.380, -0.12, -1.85%)和广田集团(5.040, -0.12, -2.33%)。

基建板块的三个细分领域中，估值最低的是基建央企，成长性最好的是园林和设计，考虑4月一带一路峰会召开，中字头央企或迎来主题机会；民营企业融资环境改善利好园林企业，重点关注东方园林(5.710, -0.23, -3.87%)、铁汉生态(3.310, -0.01, -0.30%)和岭南股份(4.740, -0.15, -3.07%)；设计企业估值依然在吸引力区间，增速快于央企，考虑其行业整合空间大，上市融资后有扩张空间，成长性较好，建议重点关注苏交科(8.780, -0.06, -0.68%)、中设集团(11.790, 0.09, 0.77%)等；