行情回顾:上周建筑行业下跌9.56%,建材行业下跌11.39%,环保及公用行业下跌6.31%。估值方面,建筑、建材、环保及公用行业的TTM估值分别为14.8、27.32、24.6。上周受外围市场大幅波动及金融去杆杠预期加码影响,A股市场遭受重挫,建筑、建材、环保公用行业大幅下跌。个股方面,上涨个股屈指可数,普遍下跌。
行业热点:【建筑】财政部公布第四批PPP示范项目,共选出396个示范项目,投资总额7588.44亿元,第四批示范项目筛选更加严格,规范性更高,更加强调民营企业的参与,项目投资规模趋小,更加重视项目后期运营效益,并且向重点领域和区域倾斜。【建材】本周全国水泥市场价格环比回落1%;全国白玻均价1613元,环比上周上涨-2元,同比去年上涨179元。【环保公用】中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《农村人居环境整治三年行动方案》,提出以农村垃圾、污水治理和村容村貌提升为主攻方向,加快补齐农村人居环境突出短板。
行业观点:【建筑】PPP规范提质将成为主旋律,结构性投资机会蕴含于业绩高速增长、估值处于低位的生态园林、基建央企、民营设计、运营布局龙头。【建材】水泥价格回调,玻璃价格略降,但从绝对价格水平看,仍处于历史高位,一季度水泥、玻璃均价将显著高于去年同期,行业景气度有望延续,坚定看好业绩亮眼的水泥、玻璃、玻纤龙头。【环保公用】农村人居环境整治拉开序幕,关注相关受益生态环保龙头。
核心推荐标的:综合考虑行业景气度、业绩成长确定性及估值水平,重点推荐:①铁汉生态-业绩高速增长,具有低估值优势;②东方园林-生态环保绝对龙头,订单储备丰富;③金螳螂-公装与家装业务齐发力,长租公寓再起航;④碧水源-污水处理龙头,农村环境整治打开成长空间;⑤中设集团-民营交通设计龙头,充足订单保障业绩高速增长。