核心观点：

1.一周热点国家统计局公布2018年1-12月中国固定资产投资数据。

2.最新观点广义基建投资持续回升。据国家统计局，2018年全国固定资产投资（不含农户）635636亿元，同比增长5.9%，增速比上年同期回落1.3pct。12月份固定资产投资（不含农户）增长0.42%。其中，民间固定资产投资394051亿元，比上年增长8.7%，增速比上年提高2.7pct。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长3.8%，增速比1-11月份提高0.1pct，比上年回落15.2pct。其中，水利管理业投资下降4.9%，降幅比1-11月份扩大0.5pct；公共设施管理业投资增长2.5%，增速提高1.1pct；道路运输业投资增长8.2%，增速回落0.3pct；铁路运输业投资下降5.1%，降幅扩大0.6pct。根据我们的测算模型，2018年1-12月广义基建投资同比增长2.96%，增速比1-11月份提高了1.31pct。

在国家提出加大基建补短板力度的背景下，基建投资增速持续回升。

房地产投资增速回落，房屋新开工面积增速延续高增长。2018年1-12月，全国房地产开发投资120264亿元，同比增长9.5%，增速比1-11月份回落0.2pct，比上年同期提高2.5pct。其中，住宅投资85192亿元，增长13.4%，比1-11月份回落0.2pct，比上年提高4pct。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%。2018年，商品房销售面积171654万平方米，比上年增长1.3%，增速比1-11月份回落0.1pct，同比回落6.4pct。

其中，住宅销售面积增长2.2%，办公楼销售面积下降8.3%，商业营业用房销售面积下降6.8%。1-12月房屋新开工面积209342万平方米，同比增长17.2%，比1-11月份提高0.4pct，比上年提高10.2pct。其中，住宅新开工面积153353万平方米，增长19.7%。

推荐低估值基建蓝筹。国务院常会提出加大基建补短板力度，我们认为基建产业链或具有较好的投资机会。个股方面推荐中国交建(601800,股吧)(601800.SH)、中国铁建(601186.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国建筑(601668.SH)等。上述四大央企均为我国基建龙头。