本周核心观点:
水泥板块:多因素推动价格企稳回升,旺季临近加剧涨价预期。上周,全国主要地区水泥价格保持不变,跌幅明显收窄。分区域,环保督查影响四川、山东、浙江等地熟料供应,水泥价格出现上涨。除了水泥,骨料亦是影响比较大的产品,上周,山东全面整顿山石矿山企业,加上四川前期整顿效果,两地商混价格分别超500和400元/立方米,利好具有矿石的水泥企业。随着旺季的到来,水泥价格有望进一步走强。环保压力提升优质龙头企业竞争力,我们建议关注水泥一体化龙头华新水泥(600801.SH),此外建议关注海螺水泥(600585.SH)、塔牌集团(002233.SZ)等;
玻璃板块:多家玻璃企业上调出厂价,玻璃现期货基差进一步扩大。下游旺季临近、贸易商备货量有所增加,玻璃华东、华北地区价格协调会议提升玻璃企业提价动力,上周全国各重要浮法玻璃交割厂玻璃价格均出现不同程度上调,其中山东巨润、河北大光明、沙河安全、山东金晶等企业涨幅较大。当前,玻璃期货主力结算价1437元/吨,上涨幅度2.56%,期现货价格齐升情况下基差进一步缩小至-123.8,玻璃价格有望进一步上涨。我们建议关注玻璃龙头旗滨集团(601636.SH)和布局纯碱上游的金晶科技(600586.SH),同时提醒关注混改个股如南玻A(000012.SZ)和凯盛科技(600552.SH)。
消费建材:消费建材业绩优异,龙头企业市占率有望进一步提升。目前,消费建材板块伟星新材(002372.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)半年报业绩增长分别为27%和35%,销量提升带动业务持续增长,毛利率较一季度显著提升。当前,消费建材行业大行业小公司背景下,消费升级带动龙头企业市占率持续提升,我们建议积极关注。另外,我们建议关注装配式建筑板材龙头北新建材(000786.SZ),雄安新区装配式建筑推进有望受益;同时,建议关注其他装配式建筑个股如恒通科技(300374.SZ)和太空板业(300334.SZ)。
风险提示。
1)基建投资增速不及预期;2)行业去产能和错峰生产力度不达预期;